玖拾陆
| 1868年（同治七年）闰四月十九日
与孝威
孝威览之：
前由宛平递寄一书，计已得达。昨接尔由宛平递来一函，知尔尚未出都，甚为欣慰。未接尔信之前，已数夕辗转床褥，不能合眼也。
直隶之大、顺、广一带与山东、河南接壤，各处民团凶悍异常，专与兵勇为仇，见则必杀，杀则必毒。杀机已开，将成浩劫，近更波及行旅。似此光景，成何世界？论者尚谓“民气可用；兵勇扰害激成事端”，将谁欺乎？据现在情形事势而论，非严禁游勇，严行军令，不足以杜百姓之口；非严治痞棍，严办团总，不足以服将士之心。若务为姑息以苟安目前，则苗、宋之祸不远矣。
淮军冗杂殊甚，其骄佚习气实冠诸军。皖军多收捻馀，战不足恃，且恐为贼添夥党。东军荏弱，不任战，仅我军士马一万九千尚未至大坏耳。
朝命专顾直运，近又兼顾减防，故遂移驻连镇，而分布刘、郭于东光以北，喜桂亭马军于连镇以北，互相联络，摩厉以需。又遵旨分防减
河，西接运河十馀里，以大兵十数万尽注东省。而直隶仅减河有不能战之杨鼎勋一军，此外别无大枝劲旅。而运防乃减运交界之处，百六十七里处处空虚，水势逐日消遏，徒恃嚣凌杂凑之团，断不可恃也。贼不得逞于南，其北窜自在意中。我军不日当有战事，能猛打数大仗，此贼乃可歼除。否则一逾运西，大局更难支矣。刘、郭极和，喜亦极思振作，或有济乎！
下第公车多苦寒之士，又值道途不靖，车马难雇，思之恻然。吾当三次不第时，策蹇归来，尚值清平无事之际，而饥渴窘迫、劳顿疲乏之状，至今每一忆及，如在目前。儿体我意，分送五百馀金，可见儿之志趣异于寻常纨袴。惟闻车价每辆七八十金，寒士何从措此巨款？或暂时留京，俟事定再作归计，亦无不可。其或归思孔亟，万难久待，儿可代为筹画，酌加馈赠。我虽一分不苟，然廉俸尚优，当以千金交儿，以五百金为孝宽领照，以百金为族中节妇请旌，以百金为尔母买高丽参，以百金寄谢麐伯祝爽亭垲已省亲暂回卫郡，未在军中，以百金寄周荇农，以百金为儿行赀，了此私事。再以千金交儿分赠同乡寒士为归途川费，或搭轮船，或俟秋间车马价贱再作归计，均听其便。今作一信寄胡雪岩为券，请其号友汇兑库平二千二百两，从洋款项下划还归款。尔可持此信到阜康取库平银二千两。俟银取到，再将诸事逐件料理，即雇车到天津与夏筱涛兄同住，请由官封寄一信来，再候我信赴营可耳。
王师处再致百金为家用，绵师处亦致百金，合已挪阜康之八百两则三千矣。手此谕知。
闺闰四月十九日连镇大营书
左宗棠六借外债，胡雪岩贪食朝廷
左宗棠此次捐助湖南籍贫困考生的钱从哪里来？
信中“今作一信寄胡雪岩为券，请其号友汇兑库平二千二百两，从洋款项下划还归款”一句，至少透露出三个信息：楚军的财政收支，此时全交付由胡雪岩打理；左宗棠眼下已经成功借得一笔洋款；左宗棠每年的“养廉银”从现在开始，也直接从借得的洋款中划拨。
左宗棠一生借过几次外债，共计多少？这里不妨系统梳理一下。
一、左宗棠六借外债
第一次借洋款发生在1867年（同治六年）农历三月，共借得关平银一百二十万两，利息每月一分三厘。偿还期限为1867年农历七月至十二月。指定偿还部门主要为各大海关，其中福建海关二十四万两，广东海关二十四万两，浙江海关四十二万两，江汉海关十二万两，江海海关十八万两。借款利息则由相应的各省承担，资金来源为各省布政使所收取的本省厘金。
英国怡和洋行
第二次借洋款发生在1867年（同治六年）农历十二月，借款数为关平银一百万两，利息与第一次相同。左宗棠给朝廷的奏折中申报数本来为二百万两，但朝廷认为利息太高，从中央财政直接拨款一百万两。所借一百万两，偿还期限从1868年农历二月起，连续十个月，每月十万两。偿还部门仍是上述五大海关。
第三次借洋款发生在1875年（光绪元年）农历三月，借款数为关平银三百万两。借款机构为英国怡和洋行与丽如洋行，前者借出一百万两，后者借出二百万两。利息为一分零五毫，规定偿还期限为三年，每半年偿付本息一次。因借款数额巨大，两大洋行不放心，由浙江海关、广东海关与江海海关三部门联合担保，每半年到期时如不能按数支付，则分别向两家银行赔偿罚金五万两与十万两。
第四次借洋款发生在1877年（光绪三年）农历五月，借款数为关平银五百万两，借款机构为英国汇丰银行。这次借款的直接用途为，供西征军出兵新疆南路，征讨安集延。英国政府力图保住安集延，极力阻止借款；但英国汇丰银行贪图高额利息，不甘心放弃，最后以月利息一分二厘五毫成交。因数额超前巨大，归还期限宽限至七年，每半年偿还本息一次，由浙江海关、广东海关、江汉海关与江海海关四家联合承保。
第五次借洋款发生在1878年（光绪四年）农历九月，借款数为关平银一百七十五万两。这次借债的目的主要是用于偿还前面四次所欠债务的本息，有点“借债还债”的意味。因为第四次借洋款时已经遭到英国官方刁难，清政府颜面尽失，极为恼怒，扬言此后不再借外债。左宗棠只好安排胡雪岩组织华商，抓紧成立一家外借公司，以使肥水不流外人田。
胡雪岩在上海如期成立乾泰公司。他以发起人的身份召集全球华商，商议成立股份公司，以五千两白银为一股。本来华商已经议定纸质文件，但到交钱时却迟迟不出钱。原来，他们担心借钱给清政府是有去无回。但外商却闻利而动，纷纷要求加入华商组织。英国汇丰银行更是出人意料，愿意将华商承诺借出的175万两全部承担下来，这让左宗棠既尴尬又为难。最后，还是由胡雪岩出面做华商的思想工作，最终由华商与洋商各承借一半。本次利息每月一分二厘五毫，分六年还清。这次虽然借款成功，但朝廷的不满已溢于圣旨：“此次姑念左宗棠筹办各务，事在垂成，准照所议办理。嗣后无论何项急需，不得动辄息借商款，致贻后累。”
第六次借洋款发生在1881年（光绪七年）农历四月，借款数为关平银四百万两。这次借款主要为做建设新疆资本之用。起因于左宗棠请德国商人福克来协助办理甘肃织呢总局。福克来听说左宗棠为缺钱发愁，他透露一个消息，德国人在中国办的泰来洋行存有巨款。左宗棠马上安排胡雪岩去谈。胡雪岩则将英国汇丰银行的总经理与德国泰来洋行的总经理约到一起来谈。两家竞争，利率不断下掉，汇丰银行最后将年利率降到九厘七毫五丝，这样，月利率已不到八厘，为历年来最低。最后，仍由汇丰银行借出，分六年，十二次还清，无须海关担保。
1880年农历八月，左宗棠被朝廷从哈密前敌总指挥部紧急召回北京面圣，新疆事务全部移交杨昌浚、刘锦棠，所以，这次借款合同左宗棠并没有经手。后来，借款到手后，胡雪岩扣存了十多万两；左宗棠带走四十六万两，用以支付带入直隶的亲兵营所欠军饷；实际留在新疆的只有三百三十多万两。
这样盘点下来，粮道委员胡雪岩代表陕甘总督左宗棠先后六次借外款，数额共计达一千五百九十五万两白银。这些不包括胡雪岩通过其他渠道为左宗棠筹集的资金，以及胡雪岩数目不菲的自行捐款。
没有胡雪岩及时的、充足的后勤支持，左宗棠收复新疆会无限期拖延，并且极有可能沦为空议。
二、胡雪岩贪食朝廷
胡雪岩历年借款，数额之高，引起朝野瞩目；利息之高，又引发朝野非议。
李鸿章跟福建巡抚丁日昌谈到这件事，嘲笑左宗棠借洋款千万去收复新疆，可谓豪举。李鸿章懂经济，他对高额利息始终怀疑，认为最多不过七厘，不可能如此之高。接替郭嵩焘做中国驻英国公使的外交官曾纪泽也对高额利息表示怀疑。1879年，他刚到英国，即写回一纸调查，称英法两国的借款利息一般在三厘半到四厘。为什么中国人借款动辄一分以上？他认为一定是经办人找错借款银行了。
李鸿章与曾纪泽的质疑事实上都不无根据。熟知胡雪岩商借内情的英国人葛立德明确告诉曾纪泽的幕僚，英国银行每次借款实际只有八厘。这无疑爆出一个惊人的内幕：前面几次高额利息的回扣都被胡雪岩做过手脚。
胡雪岩在商业冒险意识方面实在过于大胆，居然在政府炙手可热的项目上赚回扣。社会舆论一时风起，加之左宗棠的政敌十年如一日不遗余力地挑毛病、找漏洞，慈禧太后不可能不产生怀疑。
胡雪岩第一次借洋款时，左宗棠对利息过高也许还并不知内情。但以他的精明与细致，以他“操心危，虑患深”的性格，在后来几次的借外债时不可能发现不了胡雪岩从中做了手脚。但左宗棠也有他的为难处，商人无利不起早，自己没有胡雪岩借款，事情办不成。为了让借洋款工作顺利，左氏只能硬着头皮，帮胡雪岩在朝廷面前打圆场。以慈禧太后的精明，她不可能发现不了其中的猫腻，只是碍于左宗棠的面子，她一直没有当面说破，而是在等待收拾胡雪岩的时机。
根据野史及报馆记载，胡雪岩每次将利息回扣与借款银行经理对半分了。1885年9月5日左宗棠病逝福州，尸骨未寒，李鸿章便迅速组织人抄了胡雪岩的家。对于胡雪岩这一头戴朝廷二品官员赏赐、身穿黄马褂的“朝廷后勤部长”，慈禧太后并没有因顾念旧恩做出任何手下留情的表示。按正常的逻辑推断，李鸿章抄家罚没的做法，大约正代表慈禧本人的想法。
胡雪岩一生事迹，个中曲折，不是一篇文章就可以说得透彻的。他几次借洋款，挽救了西征途中的财政危机，因维护国家领土主权而载入史册。左胡二人的政商关系，“清”“亲”足为后世楷模。但胡雪岩靠借洋款吃利息回扣，成了引发自己轰然垮台的因素。其成败利钝，引人深思。