四、期权工具的应用

期权是属于立体化交易模式，可以做如下理解。

股票（一维）：一般只能通过做多获取收益；

期货（二维）：除了做多，还能通过做空获取收益；

期权（三维）：除了做多和做空，还能运用组合策略，赚取波动率的收益。

具体来说，股票是一维的，只能做多，期货是二维的，可以做多也可以做空，期权则是三维的，不仅可以做多，也可以做空，而且还可以运用组合策略赚取波动率的收益。期权主要受到时间、方向、波动率的影响，所以用期权可以赚方向层面的钱，也可以赚时间消耗层面的钱，还可以赚波动率层面的钱。期权可以很简单，但若深入其中也可能感觉很复杂。这是一个三维的世界，当你研究清楚了三个维度，也懂得了各种组合策略，清晰了期权的玩法，我相信很多人就会从股票和期货上抽身出来，而去全心全意地玩期权。但是，我要提醒大家的是，一定要拿总资金的一小部分，比如5%，用自己能够输得起的这笔资金去博弈，因为期权虽然说损失有限，但是投入的权利金还是有亏光的风险，所以一定要用自己承受得起损失的部分资金去操作期权，否则可能一次就“血本无归”了。

我一直建议股票和期权的比例最高是1︰9。比如你有100万元，那么最多可以拿10万元去玩期权买入未来的权利，赢了自然很好，而输了也不至于“伤筋动骨”。但是这10万元的损失也不是一般人能承受的，所以，为了避免投入的权利金变成“渣儿”甚至归零，期权只能做组合使用，把它当作对冲保险或者小额博弈的工具。除非对期权玩法十分精通、对三个维度都轻车熟路的职业玩家，才可以讨论投入资金量大小的问题，否则对大部分人而言只能以小资金博弈，当作一种补充。

另外，我要告诉大家，期权是最好的趋势投资工具。期权买的是未来的权利，可以放大未来的收益。比如在一波趋势上涨行情里，指数从1000点涨到3000点，或者涨到6000点，涨了3～6倍，但是在期权市场就可以赚几十倍、上百倍甚至上千倍，因此说它是最好的趋势放大工具。同样，在下跌行情里也一样，当一波趋势下跌时，期权也是收益放大的工具，也可以放大几十倍、上百倍甚至上千倍。所以，在一轮牛熊周期你可以运用期权放大趋势的收益，如果能这样不断地复利增长，我告诉大家，收益可能放大上万倍都会成为现实。一波牛市可以达到几百上千倍，一波熊市也可以达到几百上千倍，收益非常惊人。期权的魅力就在于此。如果我国A股市场在未来能够迎来一个长期的牛市，那期权的魅力一定会大大地增加。